XU2018-11-28 12:49:16
XUCAL 和 有效前沿是什么关系？ 为什么 无差异曲线和CAL 与 有效前沿相切的点都是 最优组合？
回答（2）
张玮杰2018-11-28 14:08:54
张玮杰同学你好，EF是所有risky asset，那么就会有一个optimal是最适合一个投资者的，这个optimal就是根据无差异曲线确定的，那么再链接无风险资产和optimal，就形成了optimal CAL，不是每一条CAL都穿过optimal的，正是因为有了无差异曲线这个主观因素才变成optimal。
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不好意思 没看懂， （1）无差异曲线与 有EF 效前沿的切点 和 （2） CAL 与有效前沿的切点，还是（3） 无差异曲线 与 EF有效前沿 与 CAL 的共同切点， 哪个才是最优组合？
Chris Lan2018-11-30 11:38:39
Chris Lan同学你好，
这里面的逻辑是CAL线有无数线，都可以与EF相交，其中有且只有一条是与EF相切的，这一条特别的CAL线就是CML线，这一步是将EF的所有风险资产和无风险资产结合在一起了，也是客观世界的结合，然后，无差异曲线与CML的切点就是最优组合，这也是将主观世界和客观世界相结合的步骤。
以上是他们的关系是怎么来的。关于你的问题，最优组合是CML线与无差异曲线的切点。
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我这么理解 CAL 与 EF 相切的线 只有CML, 而 CML 与 无差异曲线相切的， 为最优组合。对吗？
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可以解释一下 Optimal risky 组合 与 optimal investment 组合 ， 各自对应的是 哪个与哪个的相切吗？非常感谢
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同学你好，
每个人的CAL线和EF都是不同的，因此就个人来说，与自己EF相切的CAL线是最优的一条CAL线，他们的切点就是最优风险组合，而这条最优CAL线与无差异曲线的切点就是最优投资组合。
另外关于CML线与EF相切的点是M点（市场组合），这个主要用来判断lending portfolio or borrowing portfolio
祝您考试顺利！
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