张同学2018-11-27 16:36:12
张同学之前市场利率为8% 不是说市场利率不管怎么变 对债券价格都没影响么 都是按照之前的市场利率折现么
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Sherry Xie2018-11-28 09:17:38
Sherry Xie同学你好，你之前看到的是哪一题？ 是只考虑passage of time的那一题吗？ 那一题是不需要考虑利率变动的，因为问题设定死了。
通常来说，利率变化肯定是影响价格的，不然为什么我们要学duration呢，不就想看一下利率变动对价格造成的变动。
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是记得老师讲财务的bond摊销的时候说的，就是不同科目不一样呗
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财务里的BASE法则，不用考虑利率变化的影响的，其实对应的就是你图片里，后来价格又上升的原因。先价格下降，就是因为利率上升，然后价格上升，就是因为摊销。
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老师还是不太理解，再解释一下吧
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这里的利率从8%上升到了12%，我们知道利率和价格是反向关系，所以价格最开始，由于利率的突然上升是下降的。
然后呢，YTM=12%大于CR10%，说明这是一个折价债券。根据BASE法则，折价债券随着时间临近到期日，价格回归面值。折价债券回归面值，所以价格会上升。
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