17****592023-06-19 09:28:16
17****59另类投资中，杠杆收购所投资的成熟型公司为什么会有那些优点和缺点呢？
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Essie2023-06-20 09:42:55
Essie你好，LBO是指私募股权公司设立收购基金，收购上市公司或已成立的私人公司，收购价格的很大一部分通过债务融资。目标公司的资产通常作为债务的抵押品，而目标公司的现金流预计将足以偿还债务。收购发生后，该债务成为目标公司资本结构的一部分。交易完成后，目标公司属于私有公司。PE公司主要是通过改善公司运营，提高收入，并最终增加利润和现金流来寻求增值。
请问同学说的“那些优点和缺点”具体指什么呢？
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这个
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同学你好，这些不是LBO的缺点或优点，这里说的是，具备以下这些要求的公司是更好的杠杆收购的对象。
Undervalued stock price 如果PE公司认为，公司的内在价值超过了其市场价格，那么就会进行LBO，有利可图。
Willing management，意思是说管理层和股东有意愿被收购。公司管理层正在寻求并购交易，那么说明它也是好的LBO的收购目标。
Inefficient companies，PE公司在做LBO时，寻求的是那些管理效率低下、但如果管理变好，表现就会变好的公司。
Strong and sustainable cash flow LBO交易会让目标公司背负了巨额债务，现金流是支付利息所必需的，所以目标公司的现金流稳定，才会成为LBO的目标。
Low leverage，那些没有巨额债务的目标公司，让PE公司更容易利用债务作为收购对价的很大一部分融资，也就是说目标公司自身的财务杠杆要低，才更适合做LBO。
Assets是指PE公司喜欢那些拥有大量无担保实物资产的公司，这样方便在LBO的操作中举杠杆。
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