Leo2023-06-15 12:33:36
Leoequity 什么时候需要replenish margin
回答（1）
Evian, CFA2023-06-15 14:58:49
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
股票和期货合约都是低于“维持保证金”时补交保证金
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老师，您好。您的解释我没理解，股票也有保证金一说吗？而且股票不是日结算的吧？怎么会有低于保证金一说呢？
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equity使用保证金，这个知识点在“权益equity科目”有介绍，它指的不是自有资金购买股票，而是通过借钱+自己的资金，然后投资股票，也就是，举杠杆买股票
杠杆头寸（leverage position）指投资者借入资金购买资产，这种交易又称为保证金交易。杠杆比率等于资产总价值除以自有资金部分。例如自己出资50%购买股票，杠杆率是2倍，通常意味着自有资金的波动率会比资产总价值波动率放大2倍。在保证金交易过程中，借入资金被称作保证金贷款（margin loan）。借入资金所需要支付的利率称作call money rate。保证金交易初始，投资者需要先交纳一定比例的保证金，被称为初始保证金（initial margin requirement）。交易开始后股票价格开始波动，投资者必须保持其账户内的最低金额高于所规定的维持保证金（maintenance margin）额度，否则投资者就会收到追加保证金通知（margin call），此时，投资者必须向账户内注入资金，使账户金额高于维持保证金。相反，在卖空交易中，投资者也必须向券商交付一定比例的初始保证金，以防止股票升值对券商造成损失。当股票价格上升时，如果投资者的账户内金额下跌到维持保证金额度，投资者就会收到追加保证金通知。
收到追加保证金通知时股票价格（PL）的计算方法，公式如下截图：
其中
MM：维持保证金比例
IM：初始保证金比例
P0：0时点（交易开始时）的股价
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