Evian, CFA2023-06-13 09:30:13

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

感谢提供讲义截图！~内容是原版书原文内容，了解即可，不需要掌握计算过程。

这页截图和以下截图介绍的内容一致，都是在将futures和Forward的对比
对于Forward合约，它是有凸性的，而futures合约没有
原因是“long futures settlement”是逐日盯市，产生的profit不需要折现，而“short FRA cash settlement”是将结算时间点的profit折现到了当下时间点。而且当利率变化越大时，futures和forward对应的profit相差越大。这个结论需要记住。
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