Bingo2018-11-26 09:53:02

问题1-banks exercise their underwriting and security-dealing powers：这里描述的是公司内部跨部门冲突的一种情况。投资银行承销业务（underwriting）的特点是，帮公司发行股票基金，如果卖不完，银行要把剩下来的全都买下来。所以银行承销时面临一定的压力，银行需要保证交易量（security-dealing）。这个时候，就存在利益冲突。商业银行为了使得承销时卖出更多的量，可能会对写研报的分析师施压，迫使分析师把报告写得漂亮些。

问题2和问题3其实针对的是同一种情况，即一家公司和外部的矛盾。Broker-sponsored limited partnerships to invest venture capital：可以把它理解为有一家创业公司，刚起步，需要资金，就找到一个经纪商来资助自己，给经纪商一部分股权。当创业公司上市、不断壮大，经济商拥有的股权就会升值。
那么创业公司上市的过程存在利益冲突，因为金主爸爸希望手里的股价上涨得更多，可能会对资助对象施压；类似的利益冲突在二级市场也可能存在，二级市场本质上还是股票的交易，金主爸爸可能会操纵市场。