lola回答（1）
Essie2023-05-21 18:48:15
Essie你好，高水位线high water marks是指基金历史上的最高业绩。只有超过了历史最高收益，GP才能继续获得激励费，否则，GP只能获得管理费。高水位线保护了LP，避免重复支付GP激励费用。
本题只提到了基金一年的业绩，所以其实高水位线在题目中起到的作用不大，因为一般提到高水位线，都是基金经历过上涨，然后下跌，再次上涨，此时判断是否超过高水位线，才能计提绩效奖金。
本题将hard hurdle rate改为高水位线后，管理费：（120+120*25%）*1.5%=2.25m；激励费：（30-2.25）*15%=4.1625%。投资者赚取的利润：（30-2.25-4.1625%）=23.5875，利润率：23.5875/120=19.66%。
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