Vincent2023-05-14 15:36:30

你好

Covered Bonds我的理解是拿债券作为标的资产进行ABS是吧? 
--严格说，它不同于ABS，ABS是银行把Loan卖给SPV, 由SPV发行，covered bond是银行自己拿loan为抵押资产，发行债券。另外，不是拿债券做标的，是loan作为标的。

它的还款来源是经营的现金流及 bond 的还款.对吧? 
--Loan borrower的还款和银行自身的钱

但是老师说是提供了双重的保证:资产池的保障和发行方的保障.说是银行拿房子作为抵押发行证券,如果证券发生违约,第一道保护是拍卖房子,第二道保护是发行方也会提供保证. 这里和房子有什么关系? covered bonds的标的资产不是债券吗?
--不是，Underlying asset是房贷，所以如果借款人违约，没有还款，首先把房贷抵押的房子拿出去拍卖。