魏同学2023-05-11 20:41:10
是否可以这样理解。1- SWAP协议,都是支付固定,收取浮动。2- 因此,每期的cash flow都是固定的coupon。3- 但是SWAP的对手方,他们是支付浮动的,也是SWAP协议的参与者,我如何区分题目中是支付固定一方,还是支付浮动一方。
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Evian2023-05-12 11:26:23
ヾ(◍°∇°◍)ノ゙你好同学,
1.swap contract不一定是固定利率换浮动利率,它还有其他形式,例如固定利率换固定利率
2.如果是固定利率换浮动利率,那么每一期的固定利率是完全相同的利率
3.如果是固定利率换浮动利率,此时可以按照以下内容来帮助自己判断
long swap contract=pay fixed rate=支付固定(=receive floating rate=收浮动)=未来需要借钱=担心标的资产利率↑=担心未来融资成本↑=未来MRR↑可以获得好处=以Swap rate支付一个更高的未来的市场利率MRR=看涨标的资产利率MRR
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本题是如何判断收取的是固定还是浮动?另外,以6*9FRA为例,是在第6个时点,锁定时点9的浮动利率?
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本题没有介绍具体信息,无法判断long or short头寸
6x9 FRA,是t=0时刻签订FRA合约,它在t=0时刻,锁定了t=6~t=9这个时间段的(借款融资或者存款投资)利率
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