陈同学2023-05-10 14:34:28
陈同学（1）convenience yield=carrying beneifit？两者是完全等价的吗？（2）roll yield=由于期货价格变动带来的收益=-由于现货价格变动带来的收益，那为什么贴水情况下roll yield反倒＞0？或者说为什么在贴水情况下期货带来的收益更多？解答老师在其他问题下面附图片讲解了，但是截图好像不完整，哪个是④哪个是⑤看不清，希望重新讲清楚一下，谢谢啦
回答（1）
Essie2023-05-11 10:07:55
Essie你好，
1. 是的，两者本质是相同的，都是指投资者持有大宗商品带来的好处。
2. roll yield是滚动收益，指随着期货合约到期，期货价格不断趋同于现货价格而产生的利润或损失。
对于多头来说，当商品的期限结构处于贴水时，现货价格大于期货价格，也就是说投资者原来买了份期货合约，价格比较低，因为期货贴水。随着期货到期日临近，合约到期时，期货价格会向现货价格回归而上升，因此投资者的收益为正。
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