Jill2023-05-04 15:17:55
Jill这道题不是考虑volatility对option value的影响，只是考虑两个potentional outcome，就是max(0,(S-X))吗？因为股价和strick price没有影响，所以不变？
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Evian, CFA2023-05-05 10:28:07
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
这道题不是考虑volatility对option value的影响，只是考虑两个potentional outcome，就是max(0,(S-X))吗？
【回复】考虑的是波动率下降，于是S0=X的基础上，二叉树得到的S+和S-的差值会变小，但是（对于二叉树的向下的一支）期权内在价值Max[0, S- - X]是不变的一直等于0，因为“Max[0, S- - X]”中，S-一定小于X，所以Max[0, S- - X]=0
因为股价和strick price没有影响，所以不变？
【回复】X不变，但是S是变的，S0变成S-，S↓
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volatility只是波动变化，不一定变得比原来小啊？
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题目说了：if the volatility of the underlying decreases
这说明S+和S-的差值（黑色）会变小（红色），这个截图中红色支就是股票价格的新波动区间，S0=X，红色的S-一定比S0小，于是下支对应的期权“payoff values”为0
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