学同学2023-05-02 14:15:54
学同学老师，capm模型的公式是E=rf+beta*(ri-rf)，这里beta是对于市场超额收益，还是针对系统性风险而言的呢，有时候解释beta是Ri-Rm对于Ri-Rf的敏感性，有时候解释beta是Rm
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Evian, CFA2023-05-02 19:35:53
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
capm模型的公式不是是E=rf+beta*(ri-rf)，而是E(Ri)=Rf+beta*(Rm-Rf)
beta是个股收益率对于市场组合收益率的敏感程度，衡量的是系统性风险，因为Rm代表了市场对系统性风险的补偿
解释beta是Ri-Rm对于Ri-Rf的敏感性，这个也是对的，因为Rf是一个常数，去掉Rf也可以，Ri对Rm的敏感程度
beta不是Rm
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