138****77572023-05-02 10:55:36
138****7757以下提问与本题无关。购买看涨期权t时点，期权到期T，从t到T，假设期权总价值减少，那就是期权价格premium减少，但实际上期权费是购买期权时就已付了的，不会变化或者退费的，有点矛盾
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Evian, CFA2023-05-02 20:11:59
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
期权每一个时间点的价值都不一样，也就是同一个期权，在任意时间点的期权费不一样，因为标的资产的价格在任意时间点波动
期初支付的期权费是期初的期权费，期权合约的价值，而后续时间点期权费都是变化的，比如将这个期权卖出去，期权费是另外的价格
是否可以这样理解这个矛盾：1.期权从购买到执行期间valuation的变化，是期权理论价格premium的变化，并不影响实际期初购买时付的期权费？
【回复】是的
2.valuation的变化就是期权价值的变化
【回复】是的
比如，t1时点在t和T之间，这个t1时点的估值=假设在这个时点立即行权，long方能赚到或者亏损的钱=t1时点期权值多少钱=t1时点期权的价值？
【回复】除了long方能赚到的（不会亏，因为long方有权利选择不行权）钱，还要考虑立刻行权时间价值就没有了，其实期权费包含了时间价值
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看涨期权买入时点0、行权时点T，t是0到T中的某点，t时点的valuation=本身价值+时间价值，1.t时点如果行权，则时间价值为0因为从t到T这段时间没了，这段时间带来的赚更多钱的机会没了？2.t时点valuation就只是本身价值了？
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看涨期权买入时点0、行权时点T，t是0到T中的某点，t时点的valuation=本身价值+时间价值，1.t时点如果行权，则时间价值为0因为从t到T这段时间没了，这段时间带来的赚更多钱的机会没了？2.t时点valuation就只是本身价值了？
1.是的
2.是的，“本身价值”=内在价值，对于美式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X]，对于欧式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X/((1+Rf)^(T-t)]
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1.在t时点，即从初始0到到期T之间的某个时点，对于美式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X]，对于欧式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X/((1+Rf)^(T-t)]。因为欧式期权只有一个T时点的到期执行价格X；而美式期权可以在0到T任一时点到期，每个到期时点就对应一个执行价格，Max[0, St-X]中的X就是t时点的执行价格Xt？
2.在T时点，欧式和美式期权的内在价值一样，就是Max[0,ST-XT]？
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1.在t时点，即从初始0到到期T之间的某个时点，对于美式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X]，对于欧式看涨期权而言，内在价值=intrinsic value=Max[0, St-X/((1+Rf)^(T-t)]。
【回复】是的
因为欧式期权只有一个T时点的到期执行价格X；而美式期权可以在0到T任一时点到期，每个到期时点就对应一个执行价格，Max[0, St-X]中的X就是t时点的执行价格Xt？
【回复】不是的。对于欧式期权和美式期权而言，一旦签订合约，执行价格X就是不变的，只不过欧式需要折现X，美式不需要折现X
2.在T时点，欧式和美式期权的内在价值一样，就是Max[0,ST-XT]？
【回复】是的
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