请问为什么是加上第二个4.4? 还有一个问题是有一个同学问“如果给出无风险利率，那么无风险利率+ equity risk premium是不是等于9.4%？” 然后回答说是按照capm算出来的, 这是为什么?正常capm算出的equity cost 不是等于 risk-free + beta(risk premium)么,是不是应该多一个beta?

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蔡同学2023-04-27 05:51:50

请问为什么是加上第二个4.4? 还有一个问题是有一个同学问“如果给出无风险利率，那么无风险利率+ equity risk premium是不是等于9.4%？” 然后回答说是按照capm算出来的, 这是为什么?正常capm算出的equity cost 不是等于 risk-free + beta(risk premium)么,是不是应该多一个beta?

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回答（1）

roushan2023-04-27 13:17:13

针对第二个问题，是的，要加上β才能等于 cost of equity；
本题是基于Bond yield plus risk premium approach：债券收益率加风险溢价法
re=bond yield + risk premium
Bond yield = market yield on the firm’s long-term bond. 公司长期债券的市场收益率
Risk premium = historical spreads between bond yield and stock yield. 债券收益率和股票收益率的历史价差
所以是要用4.4