roushan2023-04-27 09:40:57

总需求曲线是向下倾斜的。假设政府支出G是外生变量并且货币供给不变，于是要探讨物价变动对消费、投资和净出口的影响。总需求曲线的负斜率可以由财富效应、利率效应与实际汇率效应来解释。
1：财富效应（Wealth effect）是基于名义财富（nominal wealth）购买力。名义财富不会改变（手中的1美元在未来依旧是1美元），但实际财富会变化（现在1美元能买到5个苹果，未来1美元只能买4个苹果）。物价上升导致固定的名义财富所能购买到商品变少，消费者实际财富缩水，他们对商品和服务的需求也会变少。

2：利率效应（Interest rate effect）：物价改变会导致货币需求改变。物价上升（下降）后，为了维持之前购买力，人们对货币的需求会上升（下降），当货币供给不变时就会导致利率上升（下降）。
  
同时利率效应还有一个逻辑就是：当利率降低时，货币供应增加，从而降低货币的价值。这将导致国内货币相对于外国货币贬值，使得出口变得更具有竞争力，因为外国人可以用更少的货币购买相同数量的国内货物。因此，净出口将增加，即出口将增加，进口将减少，从而提高国内生产总值。这就是为什么降低利率会使净出口增加的原因。


3：实际汇率效应（Real exchange rate effect）：实际汇率是将名义汇率根据物价水平进行调整，物价上升会提高实际汇率，使得本国商品对于外国消费者而言变贵，进而减少出口，而外国商品对于本国消费者而言更便宜，进而增加进口，最终导致净出口（X-M）下降。利率同样会影响实际汇率，利率上升会使得外国投资者对本币需求上升（追求更高收益），这会导致本币升值并影响净出口。