Evian, CFA2023-04-26 10:00:51

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

看涨期权的价值不是s0-FP/(1+rf)t，t时间点的看涨期权的内在价值=Max[0, St-X/(1+Rf)^(T-t)]
老师写的FP不是X，FP它是St

为了方便理解，我们可以假设思考的时间点为合约到期时间点T，此时期权合约没有时间价值，于是我们只考虑期权内在价值即可，因为期权价值=内在价值+时间价值（=0）

FP表示题目中看涨期权在到期时间点T的标的资产价格
FP=ST

对于欧式看涨期权，它在到期时刻价值为：Max[0, ST-X]
对于option 1，它的持有收益高，那么FP会降低，ST低，期权价值低
对于option 2，它的持有成本高，那么FP会升高，ST高，期权价值高
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