芽同学2023-04-23 21:36:10
芽同学这边举的例子是当borrwing rate大于Rf的时候问此时的SP和市场SP的关系，意思是图2所考虑的情况都是borrowing rate🟰Rf，即此时的SP就等于市场SP吗
回答（1）
最佳
Evian, CFA2023-04-24 11:08:49
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
感谢提供讲解截图信息！~
当borrwing rate大于Rf时，Sharpe ratio of investor´s portfolio < Sharpe ratio of makret portfolio
investor´s portfolio是所考虑的情况都是borrowing rate>Rf，此时investor´s portfolio的SR不等于市场组合的SR
SR = (Rp-Rf)/标准差
当Rf这个借款成本↑， (Rp-Rf)↓， (Rp-Rf)/标准差 ↓，于是investor´s portfolio投资者以更高的无风险收益率去借款，会获得一个较低的SR
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