roushan2023-04-23 16:32:13

这题考察的含有期权的NPV的计算；期初投入金额CF0=190不变，
第一期不涉及期权部分“If demand is high, cash flows are expected to be C$40 million per year. If demand is low, cash flows will be only C$20 million per year.”根据这句话CF1=1/2(40+20)=30
从第二期开始就要考虑期权价值带来的现金流增量了。题目中说在demand 高的情况下会实行该项权力每期增加5块钱，也就是说从第二年开始的每一笔现金流CF2-CF10=1/2(40+5+20)=32.5
计算器计算就是：CF0=-190，CF1=30, F1= 1, CF2 = 32.5, F2=9,,I/Y=10