Jill2023-04-17 11:01:57
JillCAPM model里market risk premium就是直接用的market expected return - risk free rate. 为什么这里突然要用除法？不都是Portfolio Management里的知识点吗？
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Evian, CFA2023-04-17 15:25:39
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
CAPM model里market risk premium就是直接用的market expected return - risk free rate.
【回复】是的，这里使用了“减法”方式，将无风险利率从市场组合收益率中剔除
为什么这里突然要用除法？
【回复】“除法”是另一种方式，它体现了复利的思想。
不都是Portfolio Management里的知识点吗？
【回复】以上两种剔除方式，都是投资组合管理科目中的题目，都来自原版书课后题。
其实题目不说，这些方式都是在我们做题中积累的“套路”“经验”，在计算CAPM中，用减法；在计算风险溢价时，使用除法。
在其他科目也可以见到：一级经济学中（费雪方程式）用了“加法”表示收益率的相加，而在二级经济学中（费雪方程式）用了“乘法”表示收益率的相加，而在一级固定收益中（在spot rate基础上加Z-spread）用了“加法”表示收益率的相加。
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那我是否可以理解为：题目答案里有用乘除能得到结果的优先乘除结果？
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对于不确定用乘除还是加减求解的题目，可以优先用乘除算一下，看有没有结果
有些知识点已经规定好了“加减”或者“乘除”，直接用规定好的计算规则就好
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CAPM在我看来是规定了加减的呀，这道题不是还是要用乘除吗
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这个题目给出的信息是“Geometric return”几何收益率，它本身是一个复利利率
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