张同学2018-11-13 19:23:39
张同学这题如果interest paid is classified as CFO,则需要加上对吗？
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Yan2018-11-14 10:18:42
Yan同学你好，如果是cfo,直接用FCFE=CFO-FC Inv+Net borrowing
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麻烦把FRA20的题干也发下，这个要看具体的题目的。
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老师，题目是这个，问题如上
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同学你好, 这个要分IFRS和US GAAP. IFRS下Interest paid可以是CFO OR CFF。而US GAAP下是CFO。所以如果是美国准则或IFRS下是CFO 的话，就是平常讲的公式。
而这里根据题目的条件利息是CFF。那么：
under IFRS：如果求的是FCFE=CFO- interest (1-t)-FCInv + net borrowings（因为FCFE是股东的自由现金流，在这里利息支付是CFF。也就是之前的CFO计算是没有扣掉的，所以这里要扣掉）。如果求的是FCFF=CFO-FC。因为它的利息计算是CFF的流出。
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