Evian, CFA2023-04-09 23:13:43

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

老师说到CAPM 模型是个体股票的超额收益和预期的市场组合的超额收益做回归
【回复】我听了一下视频，老师没有这样表述
市场模型是个体股票的收益率和市场组合的收益率做回归
【回复】是的
但是我认为个体股票的超额收益和预期的市场组合的超额收益做回归描述的应该是 SCL 才对,CAPM 应该只是描述个体股票的超额收益与系统性风险之间的关系,并不是做回归,是吧?
【回复】是的，CAPM模型是定价模型，已知资产的Beta，可以知道它的预期收益率（对系统性风险的补偿）
因为横坐标纵坐标 SCL 和 SML 是完全不一样的.那么这里的 market model 所谓的最回归是什么呢?是指求出β是做回归得到的?还是指整个 market model 是做回归得到的?
【回复】Market model是将Rm和Ri这两组随机变量回归，回归的结果是Beta
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