张同学回答（1）
Evian, CFA2023-04-04 09:37:57
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
标的资产价值和执行价格两者应该如何界定看涨和看跌期权？
【回复】可以结合下图理解
对于long call，S>X，此时long方行权，以X（低价）购买S（高价）标的资产，赚了，payoff为正数
对于long put，S<X，此时long方行权，以X（高价）卖掉S（低价）标的资产，赚了，payoff为正数
不是应该执行价格大于标的资产价值看涨期权盈利吗？
【回复】不是的，X>X，put option的payoff为正
看跌期权期权是执行价格小于标的资产价格？
【回复】不是的，X<S，call option的payoff为正
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请参考总结性的附图理解~
合约权力买方，holder（hold掌握了一个权力）
合约权力卖方，writer（在合约上签名，卖出了一个权力）
首先是对于单词的描述：
buyer of a put option=holder of a put option
seller of a put option=writer of a put option
然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权力
call option是看涨
buyer of a call option指的是：有权力在未来一个时间点可以以X的价格买入资产（有权力看涨）
反过来对立方
seller of a call option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产
同理
然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权力
put option是看跌
buyer of a put option指的是：有权力在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产（有权力看跌）
反过来对立方
seller of a put option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格买出资产
记忆方法：
buyer + 表示买入
seller - 表示卖出
call + 看涨
put - 看跌
推出权力义务和标的资产结合之后：
++表示买入资产
+-/-+表示卖出资产
--表示买入资产
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