Evian, CFA2023-04-02 19:51:22

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

同学你的问题非常棒，这里确实是一个令人疑惑的点！关键在于“反映的程度没有做具体的规定”，理解思路如下，如果无法理解，以权益科目内容为重，因为组合考题出这个点的概率极低极低~

“1有效市场假说”不成立和“2市场可以反映所有已知信息”不冲突。
1.弱势有效市场假说成立：投资者利用技术分析不可以获得超额收益。弱势有效市场假说不成立：投资者利用技术分析可以获得超额收益。
2.技术分析假设市场可以反映所有已知信息，但是反映的程度没有做具体的规定。

无论市场是否有效，投资者都可以使用技术分析，区别在于是否获得了超额收益。
1.In the weak-form efficient market hypothesis, security prices fully reflect all past market data, which refers to all historical price and trading volume information. 如果市场符合弱势有效，说明所有历史信息和交易量已经完全（fully，表示程度）反应在资产价格。如果使用技术分析投资，仅仅可以获得normal return。
2.如果市场不符合弱势有效，说明所有历史信息和交易量没有完全（not fully，表示程度）反应在资产价格。如果使用技术分析投资，（找寻没有反应在价格上的因素/信息）可能获得abnormal return。
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学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~