150****4341回答（1）
最佳
Evian, CFA2023-03-28 11:56:34
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
请参考以下截图，原版书描述的资本市场利率包含以下内容
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学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
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另外CAL和CML的区别是什么呢？
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CAL在第二步产生
CML在第六步产生
具体优化“客观市场线”过程：
1.先有一条EF
2.过Rf向EF任意一个点做射线，于EF相交，可得CAL
3.EF有无数条（因为不同投资者对于同一个资产，有不同的预期，所以对不同投资者来说，EF是不一样的）
4.过Rf向EF做切线，切点为optimal risky portfolio，得到Optimal CAL。此时的EF有无数条
5.在同质假设下，所有投资者对所有资产的预期一致，于是有唯一一条EF
6.过Rf向唯一一条EF做切线，可得唯一一条optimal CAL，此时为CML，可得唯一切点，为market portfolio（M）
由于CML是完全分散的投资组合组成的线，此时想把横轴变成只衡量系统性风险，对应Beta指标，可得SML
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