159****74282023-03-23 12:39:45
159****7428为什么optimal cal与effectice frontier的切点 组合中无风险的权重是0？能否给出详细证明？谢谢
回答（1）
Evian, CFA2023-03-23 14:33:57
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
Optimal risky portfolio这个点在EF这条线的一部分，也就是这个点落在了EF上
EF的构成全部是风险资产，没有无风险资产
于是这个点对应的投资组合中没有无风险资产
Optimal CAL这条线还有一个特殊点，那就是截图中Y轴上圈圈的那个点，Optimal CAL和Y轴交点
这个点100%是无风险资产，没有optimal risky portfolio
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任意一条CAL与EF相交，可以找到两个交点A和B
（不讨论切点）
如果我们有100元
选择A点投资，此时表示我们只投资了A这个投资组合，和Rf与B都没有关系。此时100%资金，也就是100元都买了A投资组合
选择B点投资，此时表示我们只投资了B这个投资组合，和Rf与A都没有关系
A和B的共同点是具有相同的夏普比率，也就是单位风险获得的超额预期收益率补偿是一样
如果在A和B中间找一点C，这个C点代表的投资组合可以有两种方法构建：
1.以Rf利率成本借钱+100元自有资金，加总之后的资金投资在A投资组合
2.100元自有资金的一部分投资Rf无风险资产，一部分投资B投资组合
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