乘同学2018-11-11 11:43:59
乘同学老师您好，这个题我对B有疑问，我是这样考虑的：RR=1-payout ratio，如果payout ratio大，那RR就会变小，从而g变小；g变小，P/E就会变小。那因此payout ratio和P/E是反向变化关系。我这个思路的问题在哪，麻烦老师解答谢谢
回答（1）
Paul2018-11-12 10:47:37
Paul同学你好，首先从你写的公式看，分子就是payout ratio，所以肯定是正相关；其次，从你的思路来理解，对一个因子的影响是有很多要素的，我们要分清主流与支流，这里明显payout ratio直接影响的就是分子，这个影响自然是最为主要的，对于公司的股利增长率g，除了和rr*roe有关系，也应该和公司的股利政策有关系，公司分配股利的比率越高，那么股东可以拿到的股利自然也是越多的。
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