138****59592023-02-28 22:23:05
138****5959进阶题15题，为什么说F是support tranche就有更大的prepayment risk？能详细说一下么
回答（1）
Danyi2023-03-01 10:39:54
Danyi同学你好，
因为support是 CMO 中保护 PAC 层级免受prepayment risk。意思是如果出现提前偿付，就先偿还给 support，这样 PAC 就不用承担提前偿付的风险；反之如果出现延期偿付，也先让 support 承担。因此只要不超过一定范围 PAC 层的现金流都是固定的。
F bond是support, 也就是无论contraction risk和 extension risk都比PAC更大，所以说support tranche就有更大的prepayment risk。
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