唐同学2023-02-27 12:21:31
唐同学1.老师，题目里说每年以4%的折现率，折现率就是利率的意思，这样的话每年不应该会有利息的现金流产生吗，为什么这里面PMT作为0呢？2.题目里怎样表示利率是要计算利息的，怎么是可以作为0的
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Evian, CFA2023-02-27 13:47:12
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
a discount rate of 4%，折现率（默认年化）是4%，它对应的“I/Y”
PMT指的是期间现金流流入流出
以上两者不同
假设我们什么投资都不做，此时现金流PMT=0
市场的折现率可以是4%，按照年付利，此时I/Y=4
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老师你好，我问题的意思不是说折现率就是PMT，因为这题解析里说的PMT=0，但是题目给了折现率，我的问题是为什么PMT为0，每年不应该有现金流产出的么？
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题目信息：
the present value (PV), as of the end of Year 5 (PV5 ), of the cash flow received at the end of Year 20 is closest to
可以整理为：
the present value (as of the end of Year 5 (PV5))(of the cash flow received at the end of Year 20) is closest to:
在第20年末收到的一笔现金流，在第5年末的现值是多少？
求现值是多少？
这个现值指的是“在20年年末发生的一笔现金流”，记为PV(t=20)，其余时间没有现金流发生，折现率的作用是将PV(20)折现成为PV(t=5)
计算器第三排的“PMT”表示的是“等时间间隔、等金额、等方向”的一系列年金金额，在0~20时间段内没有符合PMT特征的现金流发生，于是PMT=0
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