张同学2018-11-07 21:09:01
张同学老师，在计算出I/Y=1.8025之后，年化为什么是*4，而不是用复利的方法算呢（1+ytm/4）四次方➖1算出年化的收益率呢？
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Dean2018-11-08 16:16:27
Dean同学你好。关于为什么乘以4你可以从第二种解答方式理解，我们在用金融计算器的时候，输入的都是期间值，比如说，利率为10%，息票率为12%，半年付息一次，那PMT就是要输入12/2=6，I/Y=5。如果是季度付息一次，就是PMT=12/4=3，I/Y=2.5；
那在这道题里，我们用其他的数据，最后求I/Y得到的也是期间的收益率，要乘以4（此题为季付），再减去Libor，最后得出discount margin。
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谢谢老师！那复利年化又是在什么情况下呢？只乘除和复利的区别是什么呢？
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同学你好，一半情况下我们都是默认使用复利年化，在涉及到libor的时候是使用单利。乘是用于求终值，或者说到期日时的价值，而除是用于折现，求0时点的价值。
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