Zen2023-02-02 16:35:37
Zen2个问题:1. 为什么调整CFO的时候,不用考虑 FCInv,而这里要考虑 . 2. WCInv营运资本的现金流计算为什么是负号,它算是利润表的收益呢 ?还是算是 资产负债表的 资产呢 ?
回答（1）
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Nicholas2023-02-07 10:46:33
Nicholas同学，早上好。
1. CFO是经营现金流，而这里的FCFF是所有投资者，包括股权所有人和债权所有人的可用现金，包含考虑固定资本投资的现金流出；
2. 我们说在计算现金流中，资产增加减去而负债增加加回的逻辑，是资产增加，现金流是减少的（例如花钱买设备），而负债增加，现金流是增加的（例如债务融资）。因此这里的净营运资本是站在资产负债表的角度，认为整体是资产的情况下需要减去，当然如果计算出来的结果为负债，就可以直接加回。
加油，祝你顺利通过考试~
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