139****6784回答（1）
Evian, CFA2023-01-18 20:08:39
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
payoff有上下限，上限为X，下限为0：
看跌期权行权，此时时间价值为零，long方获得的Payoff=Intrinsic value=Max[0, X-ST]，当ST=X时，payoff有下限=0，当ST=0时，payoff有上限X
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所以这道题的B,说上限是这个也没错呀？怎么就是下限了呢
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第二小问在考量“put option”的价值“option value=intrinsic value+time value”
put option‘ payoff（=intrinsic value=Max[0, St-X/[(1+Rf)^(T-t)]）是在“0”和“St-X/[(1+Rf)^(T-t)]”中取极大值而
A选项正确，因为A问的是option value，在intrinsic value的基础上还要考虑time value。所以option value的下限（lower bound）是intrinsic value
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