139****67842023-01-18 12:06:17
139****6784买卖权平价公式中的S可以用long forward和long risk-free bond代替。那A选项再Short call, long put,合起来不就是一个bond么，怎么确定是risk-free呢？
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Evian, CFA2023-01-18 20:26:21
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
同学你的思路很对，P+S=C+K，S确实由Forward（F）和Rf bond代替，但是这个bond不在公式中出现。
P+S换为P+F：long put option, long forward，long Rf bond
C+K: long call option, long Rf bond
A 中 【long put, long forward contract, long risk-free bond】=P+S
在P+S的基础上short call→P+S-C=K
这个K就是题目说的无风险头寸，“无风险”指的是债券K收益确定，不受标的资产股票价格波动影响
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你说的这个逻辑我是理解的，我是没理解，这么构建出来为什么就risk-free了……
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risk-free asset指的是无风险资产，它的收益不受到标的资产价格变化而变化，例如国债，它仅对利率有敏感度，对股价没有
它的对立面risk asset在题目背景下可以理解为股票、远期、期货，因为这三个资产的收益会受到标的资产股票价格的影响
题目中的A构建了一个无风险债券，于是它是一个无风险资产
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