178****3862回答（1）
Evian, CFA2023-01-16 14:49:14
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
公司的目的是投资，面临的风险不确定性是未来投资收益率下降
公司short FRA可以锁定未来投资收益率
也就是未来市场利率下降之后，公司还可以按照FRA合约收到定好的固定的投资收益率
具体公司涉及了两波操作：
①：正常在未来市场上投资，获得浮动收益率MRR
②和③：FRA合约中支付浮动利率MRR，收到固定利率
以上综合效果为③收到固定利率。而①和②相互抵消了
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如果是long FRA的话这道题要怎么表述呢？还是没懂为什么要付钱
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Conceptually, a FRA most likely allows a company that wants to 【borrow】money in the future to lock in a rate by making a fixed payment and receiving a variable payment.
【borrow】这里有区别于本题题干
未来若需要借钱，需要锁定借款成本，此时应long FRA，long方看涨标的资产（市场利率），也就是未来市场利率（借款成本）上升时，long方可以用FRA约定好的利率借钱。
未来若需要投资，需要锁定投资收益，此时应short FRA，short方看跌标的资产（市场利率），也就是未来市场利率（投资收益）下降时，short方可以用FRA约定好的利率收到投资收益。
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