Evian, CFA2023-01-13 20:13:19

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

对冲风险这个概念是我们CFA一级需要掌握的，“对冲”可以针对对全部头寸，也可以针对部分头寸（例如我持有10手股票，我只对其中6手股票进行对冲，管理部分风险）。

衍生品有两个功能：
1.对冲风险，也就是管理风险；
2.投机为了获利。

对冲不是为了获利，对冲的目的是规避风险
例如，标的资产是大宗商品（小麦）的衍生品合约应用。春天农民知道秋收之后需要卖出小麦，担心未来小麦价格下跌，于是农民可以在春天签订衍生品合约，以short方锁定未来秋天卖出小麦（标的资产）价格，此时衍生品使用者不求获利，只求固定的交易价格。
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