Zen2023-01-09 00:31:26
Zen两个问题1. 美式期权中,对于看跌期权put option,会提前行权吗?我指的的是资产的价值未跌到0时.2. 这里将的 payoff和profit算是对于期权的 pricing定价吗?还是不是
回答（1）
Evian, CFA2023-01-09 18:56:16
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
①美式看跌期权可能提前行权，尤其是深度价内状态，此时X-S较大，内在价值较大。
②不是。payoff关注的是某一时间点发生的现金流，而profit是在payoff的基础上考虑了期初现金流（例如期权费）
----------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
1.那么美式期权里面,绝对多数看跌期权会行权吗? 考虑到时间价值,是不是不太会?
2.既然payoff和profit的期权带来的收益,那么是不是和期权的valuation是差不多的?
- 追答
-
1
如果从单个美式看跌期权本身考虑，只有在深度价内的情况下long方会有动机行权，此时行权获得的几乎最大价值（S极低，那么X-S会极高并接近最大值）。
如果美式看跌期权是策略的一部分，那long方会站在投资组合的角度考量是否提前行权。例如long方持有stock，并且long put option作为一个保险。
2
payoff仅考虑某一个时间点，资产或者投资组合带来的现金流
profit是在payoff的基础上考虑了期初现金流
期权的valuation指的是某一时间点期权可以带给long方的好处，包含内在价值和时间价值
- 追问
-
所以期权的内在价值是依赖于payoff计算出来的,是吧?
期权内在价值intrinsic value=立刻行权期权合约为投资者带来的收益=payoff损益
- 追答
-
嗯嗯是的，同学你的理解非常棒！~
payoff是某一个时间点，资产为投资者产生的现金流，例如期权某一时点可以产生的现金流就是IV，此时相当于行权是得TV=0
payoff和profit对比，profit是在payoff基础上考虑期初成本（例如option premium）之后的收益或损失
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片