长同学2023-01-01 20:08:28
长同学老师这个题BC，是不是说单边大于benchmark是相对收益目标，而有大于也有小于这种双边的是相对风险目标
回答（1）
Evian, CFA2023-01-03 15:41:59
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
不是你认为的这样。
理解题目考点“risk objective”，它是相对的（relative）还是绝对的（absolute）需要回到定义。
另外，题目还涉及了“return objective”。
绝对风险目标，与投资市场表现无关，没有“相对”的概念。例如，VaR，或者题目中A。
相对风险目标，将风险目标与某个基准（可以代表适当风险标准）相关联。例如，题目中的B和C。
B是相对“收益”目标，“相对”指的是相对某一个基准的百分比，例如B中收益目标是：超过（outperform）某一基准（the local stock market index） 100 basis points.”
C是相对“风险”目标，“相对”指的是相对某一个基准的百分比，例如C中风险目标是：将收益控制在某一基准（local stock market index return）上下2%的范围之内
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可是B说的是高于市场指数100个基点，那不还是以市场指数为基吗？这咋不是一个relative？
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题目B和C都是题目想要问的“relative risk objective”，协会这个题目有勘误。
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可是B解析说B选项是一个相对收益目标，而C选项是相对风险目标，那您意思是相对收益目标和相对风险目标一样吗
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十分感谢你的追问！
通过以下内容对比之后，我们会对风险和收益目标的定义更加明确：
【return objective】
相同点是要“achieve”或者“outperform”实现某一个目标，不同点为“与市场其他投资表现是否相关”
Absolute objective
The client may want to achieve a particular percentage rate of return.
Relative return objective
A desire to outperform the benchmark index by one percentage point per year.
【risk objective】
相同点是要“not to suffer any loss避免损失”或者“within a band控制在一定范围之内”，不同点为“与市场其他投资表现是否相关”
Absolute risk objective
A desire not to suffer any loss of capital or not to lose more than a given percentage of capital in any 12-month period. Note that these objectives are unrelated to investment market performance,
relative risk objective
A desire for the portfolio return to be within a band of plus or minus X% of the benchmark return calculated by assigning an index or benchmark to represent each asset class present in the policy portfolio.
根据相同和不同点，可以判断B是收益目标（去实现某一个目标），C是风险目标（控制在某一个范围）
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