Essie2022-12-26 09:17:33

你好，拿远期合约来举例，定价是合约签订的时候要确定的“价格”，也就是确定到期交割时的forward price。就比如说，某投资者与对方商量好一年后从他手上以10元买入A股票，这个10元就是forward price。如何确定这个价格定在10元合适，这就是定价的问题。公式为FP=(S0+PVC-PVB)*(1+rf)^T。
估值是合约签定之后这个合约的价值，也就是投资者签了这个合约是赚了还是亏了。如果继续上面的例子，假设今天是签订合约后一个月，A股票市场价值是12块，那么对投资者来说valuation就是2块（不考虑货币时间价值折现等情况），因为你可以用10块的成本买入一只价值12块的股票。同时，对手方的valuation就是-2块。公式为V long=St-FP/((1+Rf)^(T-t))。