宇同学2022-12-16 22:15:07
宇同学红框的部分可以在详细的讲解一下？看的一脸懵逼
回答（1）
Essie2022-12-19 15:19:06
Essie你好，支固定的互换，如果隐含的远期利率上升，那么说明之前签订的互换中fixed rate更低，pay fixed rate更低，所以会pay fixed swap的一端有gain。
浮动利率是根据当前market reference rate来定的，如果initial market reference rate比fixed swap rate高，则pay floating支付的浮动利率高于pay fixed支付的固定利率。receive fixed的一方是pay floating的一方，需要支付浮动利率高于固定利率的部分，所以will make a net payment.
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A是这样理解的？
是不是这样理解的，支固定的互换，就是用固定利率换浮动利率。因为题目里面隐含的是这个投资者是赚钱的。假设现在的时点为t=0,未来互换利率的时间为t=9
t=0时根据无套利法则，rate-float = rate-fixed
t=9时浮动利率rate-float>固定利率rate-fixed
所以用rate-fixed swap rate-float ，投资者赚钱
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对的，这样理解也可以。
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