Evian, CFA2022-12-20 16:24:13

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

net cost of carry是综合考虑了持有成本和持有收益的结果，对远期合约定价有决定性作用

讲义没有问题，是按照原版书来编写的，原版书原文定性表述请参考下图

定量分析时，carry本质是“收益”，可以理解为“净收益”

cost of carry或者net cost of carry在公式中表达：
CC=carrying cost
CB=carrying benefit
net cost of carry=cost of carry=CB-CC or PVCB-PVCC when consider the time value of money

远期合约定价公式：
FP=forward price
SP=spot price
PV=present value
Rf=risk free rate
T=time of maturity
通式（在SP基础上charge 成本抵减收益）：FP=(SP+PVCC-PVCB)x(1+Rf)^T
转化：FP=(SP-(PVCB-PVCC))x(1+Rf)^T
得到（在SP基础上抵减收益）：FP=(SP-net cost of carry)x(1+Rf)^T
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