Leon2022-11-17 08:06:01
Leon“折价债券的久期，随着时间的变化，先增加后减小。”请问老师，这个要怎么理解呢？尤其是 可以再详细讲一下吗？谢谢。那个曲线先突破永续债券再回归永续债券 ，不太明白 。我理解的是 折价债券毕竟还是有 期限，所以应该永远不会 突破永续 债券的 线才对。
回答（1）
Danyi2022-11-17 10:31:32
Danyi同学你好，
首先，深度折价债券的债券Coupon rate非常小，所以刚开始跟零息债券的图形非常的像。但是他毕竟不是零息债券，随着期限不断的无限延长，只要是付息债券，它的极限就是一个永续债券，所以最终它的duration是无限接近永续债券的duration的。见下图。
因此刚开始是趋近于零息债券， 但是最终的极限是永续债券，所以Duration变小回归接近永续的Duration。因此深度折价债券的Duration先增加后减小。
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