Evian, CFA2022-11-14 10:54:57

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

Ace’s client is an asset manager with a significant portion of its fixed-rate bond investment portfolio maturing soon. Ace intends to reinvest the proceeds in five-year bond maturities. Which of the following describes the best course of action in the derivatives market for Ace’s client to address its bond reinvestment risk?

第二小题说的复杂，总结下来就是：

Ace投资的债券快要到期了，马上要收到一笔钱，这笔钱在未来又要投资出去
Ace担心未来投资收益会出现波动，波动分向上和向下，如果市场投资收益率在未来下降，那么担心的事情就发生了。
担心什么发生，就应该签订一份衍生品合约，使得“担心的事情发生”可以使自己获利，也就是利率下降自己获利，此时公司处于“看跌利率”，于是应该short interest ，short表示公司看跌利率，未来利率下跌的情况下，公司依旧可以收到固定的利率对应的现金流。

于是short swap对应的是支浮动，收固定，B和C中的“pay fixed”都不对，应该选A。
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