赵同学2022-11-12 19:20:50
赵同学想问一下利率互换的定价部分，算折现系数时，为什么一季度一期时只用spot rate乘1/4呢？为什么不是四分之一次方？
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最佳
Evian, CFA2022-11-14 14:45:42
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
感谢你的反馈（如下图所示优化后信息，时间轴中计算利率时，应该对应90/180/270/360），这里题目中“时间轴”单位是“季度”
0~1表示在第一个季度，R（90）表示0~1第一个季度对应的年报价利率
第一个季度对应的是报价年利率5%x(90/360)=0.9877，意味着0时刻持有0.9877的话，1时刻可以收到1
第二个季度对应的是报价年利率5.5%x(180/360)=0.9732，意味着0时刻持有0.9732的话，2时刻可以收到1
同理第三四季度
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为什么是直接乘，而不是多少次方呢？
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题目给的利率是“单利利率”可以直接平均分到每一个小区间，例如：5%x90/360
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怎么看出来是“单利”的？
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当我们计算的对象是Forward、Swap合约，利率可以直接乘除，利率是单利
当我们计算的是股票、某个指数、汇率相关的衍生品合约时，我们用的利率是复利利率
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