Evian, CFA2022-11-11 11:06:07

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

分析价格是否被高低估和收益率是反着的（价格和收益率对应的结论）。
对资产定价的思路是：
“未来现金流折现求和”之后的得出现值，现值作为理论合理的资产价格（收益率=折现率，折现率越大，现值将越低）。
于是收益率被高估，价格被低估。
SML横轴是Beta，纵轴是收益率，此时收益率如果在SML下方，表示收益率被低估，此时价格被高估。

思路2：
SML是benchmark基准，这个是正确定价的基准
SML对应CAPM模型
用CAPM算的X%就是SML线上的一点（正好在SML线上），所以X%对应“正确定价”

表格或者题目里给的Y%（本题为15%），无论用什么英文描述，都不是CAPM计算出来，Y%对应的是“未正确定价”

判断规则：收益率被低估=股价被低估
若Y>X，说明，收益率被高估，于是股价被低估
----------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~