caramelhan2018-10-25 00:48:13
caramelhan请问此题是不是有问题？难道是三阶的DDM么？说第三年g是20% 但描述又说后三年都是20%，然后第四年又变成8%，请详解，谢谢。
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Paul2018-10-25 11:57:50
Paul同学你好，可能是因为你的表格这里正好出现了分页，这题就是三阶段的，你看看我这张图就明白了
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如图
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用计算器CF来算NPV,D1=26 D2=33.8 D3=40.56+625.78=666.34 R=12% 为什么算出的NPV不对？问题出在哪里？
Dean2018-10-25 14:45:04
Dean同学你好，错在两个地方。一是折现时应该使用15%。因为题目中给出的是股东自由现金流（FCFE），因此在折现的时候也应该使用Cost of Equity。二是求出NPV以后应该再除以50（million），题目中问的是per share。
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