112022-11-02 11:15:27
111.这里的downside σ是不是如图2计算？n表示的是全部样本数量，类似于target simi variance 2.图3，IRR=20%，这题应该怎么算？ 一，按 讲义，GP: (20%-8%)×20% +(20%-8%)×80%×20%=4.32% ≠4%=20%IRR；与课程所述计算方法不同 二，曾经在6月份提问过，解答中提及，不是按讲义的方法计算， 是如果IRR小于hurdle rate，则没有IF 如果IRR大于hurdle rate，小于hurdle rate÷80%，则GP获得IRR-hurdle rate 如果IRR大于hurdle rate÷80%，则获得IRR×20%
回答（1）
Chris Lan2022-11-03 09:29:41
Chris Lan同学您好
1.这里的downside σ是不是如图2计算？n表示的是全部样本数量，类似于target simi variance
是的，n代表全部的样本，虽然分子上只考虑超过MAR的值，但是除的时候是全部的样本数据都算在内。
2.图3，IRR=20%，这题应该怎么算？
一，按 讲义，GP: (20%-8%)×20% +(20%-8%)×80%×20%=4.32% ≠4%=20%IRR；与课程所述计算方法不同
二，曾经在6月份提问过，解答中提及，不是按讲义的方法计算，
是如果IRR小于hurdle rate，则没有IF
如果IRR大于hurdle rate，小于hurdle rate÷80%，则GP获得IRR-hurdle rate
如果IRR大于hurdle rate÷80%，则获得IRR×20%
如果IRR是20%，而hurdle ratej 8%
则LP先获得8%，
然后GP要追赶上LP拿钱的速度，保持二八分成的比例，所以GP拿的是8%/80%*20%=2%
这样就已经分出去10%的利润，剩下的10%的return中GP和LP再二八分成。
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保持二八分成的比例，所以GP拿的是8%/80%*20%=2%
这里不理解，hurdle rate/80% ?
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同学您好
LP拿 走hurdle rate的比例，要占八成。
GP要拿 走的比例要占二成，所以就是hurdle rate除以80%，得出LP和GP这一波儿，共同分走的十成一共相当于多少回报。
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老师，您好，所以形式是，
1.LP, hurdle rate;
2.GP, 20%hurdle rate/80%;
3.LP, 80%IRR-hurdle rate;
4.GP, 20%IRR- 20%hurdle rate/80%
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同学您好
前两步是对的。
第三步和第四步是不正确的。
这两步可以合并成一步。相当于return-hurdle-GP第二步分走的。然后剩下的部分二八分成。
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您好，您大概是没有计算过，其实是一样的，如果不一样才有问题
3.GP, 80%IRR-hurdle rate= (IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)80%
= 80%IRR-(80%+20%)hurdle rate
右，GP已经分了hurdle, 还剩多少达到80%IRR；左，总的减去分给LP, GP, 剩下的80%
4.20%IRR-20%hurdle rate/80% =(IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)20%
=20%IRR-20%(1+20%/80%)hurdle rate
=20%IRR-20%/80% ×hurdle rate
结果都是一个80%IRR, 一个20%IRR, 第二步也是因为这个结果反推出来，这样的计算显得有点多此一举
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同学您好
之前您回复的内容是，这个我觉得是有问题的。
3.LP, 80%IRR-hurdle rate;
后面举例子用的计算方式和之前的回复是不同。
3.GP, 80%IRR-hurdle rate= (IRR-hurdle rate-20%hurdle rate/80%)80%= 80%IRR-(80%+20%)hurdle rate
您这个计算过于复杂了，把一个简单问题给复杂化了。从考试性价比（花时间少，正确率高）的角度来看，建议用更简单直观的方式。
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