酒同学2018-10-22 16:07:52
酒同学组合，reading41原版书课后题第34题，截图是题干和答案。为什么资产1和2组合的风险是最大的，答案并没有讲清楚道理。请老师解释一下，谢谢！
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张玮杰2018-10-22 18:10:16
张玮杰同学你好，理解一下什么是风险，波动就是风险，你把2和3的收益率在图上画出来，这俩放在一起是同向走势
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老师画的图，我看懂了。答案是，1和2的组合风险最大，您说2和3同向走势。通过这个图，我还是不能得出结论。
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同学你好，我那句同向走势应该是描述1和2的，这个断句没断好，2和3是完全负相关的关系，所以风险减缩效果是最好的
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题目问的是，哪个组合风险降低程度最小，也就是哪个组合风险最大。答案是1和2的组合，请老师解释一下，1和2组合为什么风险最大。2和3组合风险最小，这个我看出啦了。
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同学你好，1和2的组合，不管是看图，还是直接看收益率，很明显的，1跌，2也跟着跌，把这两个资产组合在一起，整个portfolio的表现就是跌，再看其他的，比如1和3，在1跌的时候，3是涨的，此消彼长，组合的波动就小了，2和3组在一起组合的收益是一条水平线了，所以1和2最差。
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先看1和2的组合：在时间点t2,1跌2也跌，在时间点t3,1涨2跌；在看1和3的组合，在时间点t2，1跌3涨，在时间点t3，1和3都是涨的。为什么1和2组合最差？
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同学你好，简易的图没办法理解，那就理解公式吧，两个资产组合要减少风险的话，我们有讲过相关系数越低越好，题目里没有相关系数，那就算协方差，公式是Cov=E（X-X拔）（Y-Y拔），带数字，
Cov（1,2）=[（0.12-0.06）（0.12-0.06）+（0-0.06）（0.06-0.06）+（0.06-0.06）（0-0.06）]/3=0.0012，再算一下另外两个组合，再去比较一下。
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