李同学回答（1）
Chris Lan2022-10-31 14:55:53
Chris Lan同学您好
您说的公式是当股价和内在价值相同的时候，我们的要求回报率，正好就先进于D1/P0+g。
但这种方法只是用来计算隐含的要求回报率。且只有在股价等于内在价值的时候，才能这样计算。或者也可以理解为，我们已知股价，反推当前股价中隐含的要求回报率。
而MM2的理论是D/E变化后，由于公司资本结构的变化，导致财务风险的变化，从而导致股东要求回报率的变化。
前者是反推其中的隐含参数，反推出来的值并不一定就是投资者的要求回报率。但后者是由于资本结构变化而导致re的变化，这个回报率是符合投资者风险和回报要求的合理回报。
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