天堂之歌

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欣同学2022-10-25 22:49:32

1、可以翻译一下B和C吗?C为什么不对?2、senior的利率是最低的,杠杆率应该是最低的,把senior层先还完了,senior层就没有了对吧?senior层没有了,那岂不是把最低杠杆的消除了,岂不是杠杆率更高了吗?怎么会是降低了杠杆率呢?

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回答(1)

Danyi2022-10-26 11:27:56

同学你好,
1. B来减少其最昂贵的资金来源。B错在不是most expensive funding source,而是cheapest funding source
选项C:按照顺序依次清偿。因为这里是有一个前提条件( fails pre-specified risk tests)就是当预先指定的测试失败的时候,是仅仅触发对senior的偿还而已。其他的层级在这个测试失败的时候是不进行偿还的

2.senior的利率是最低的,所以杠杆率应该是最高的,用最少的成本借到相同的钱,这是增加杠杆。因为senior bond class这一层级是CDO所有层级中最便宜的筹集资金的来源,这一部分本金减少了,其他的融资成本都比这个贵,那就相当于筹集同样的一笔资金我们需要花费的更多,这就是降低了杠杆。

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