粱同学2018-10-21 19:44:27
粱同学纪老师好：我有个疑问：对于支付股利的股票的远期合约定价，其实可以理解成对2笔现金流（s0与各期股利D）从PV到FV的计算，那么就先把各期股利折现到与S0同样的时刻，再一起翻到FV，计算出FP，该FP中已经考虑过股利D的影响了（扣减）,也就是无论之前多少股现金流，此刻都共同等效汇聚成一个FP现金流了。 那么，在计算小t时刻的valuation时, 就应当由t时刻的S与t时刻的FP进行比较，不应当再考虑股利的影响了，否则就是重复考虑了。所以公式中再减掉t时刻的PVD是错的。
回答（1）
Vito Chen2018-10-22 16:54:49
Vito Chen同学你好。应该这么理解在t时刻的股票价格，只反映了过去股利给他带来的影响，而未来的股利还没有发生，所以还没对股价带来影响，所以需要进行扣减。
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