Zen2022-10-14 17:39:03
ZenCoupon 越少,久期就越大,这个怎么推出来的,按照MAC.D的公式,是债券未来所有的现金流每一期折现除以债券价值,再乘以时间t.Coupon小只能决定每一期的coupon现金流小,但是债券的价格P0,票面价值一切都是未知的,怎么能推出来呢?而且,coupon小,和债券本身的parvalue无关吧.
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Danyi2022-10-14 18:13:26
Danyi同学你好，
债券息票率越低，后期现金流的现值越大，在债券价格中的占比就越大，时间的加权平均值显然就越高，麦考利久期就越大。所以成反比
当债券息票率越低，那么意味着后期现金流（本金+息票）的现值越大（前期只有息票），此时后期现金流在债券价格中的占比就越大，时间的加权平均值显然就越高，麦考利久期就越大。所以成反比。
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债券息票率越低，后期现金流的现值越大,这是为什么呢?我想问下,这里指的Coupon越少,久期越大是不是有个前提,就是0时间点购买的债券的价值是一样的情况讨论的?否则不同条件下无法对比吧?
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是的，你的理解是正确的，这里比较的都是一个变量，也就是默认其他都相同的情况，只考虑息票率不同。
这里说的息票率低，比如1%，跟10%。那么肯定1%这个债券最后一期的现金流现值更大，前期是1,1,1,1，。。。。最后现金流是101。
而10%，前期是10,10,10,10，。。。。最后现金流是110，最后这笔现金流占总价格比重小。
也就是债券息票率越低，后期现金流的现值越大，在债券价格中的占比就越大，时间的加权平均值显然就越高，麦考利久期就越大。所以成反比
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